引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者 李玉洋 上海报道(bàodào)

伦敦高等法院近日的一个破产公告，让(ràng)曾经估值16亿美元(yìměiyuán)（约合人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件“皇帝的新衣(xīnyī)”。

《中国经营报》记者(jìzhě)注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用(yòng)AI帮企业构建应用程序，其印度裔创始人萨钦·德什潘德(pāndé)（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样开发(kāifā)App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码开发(kāifā)）赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此(yīncǐ)受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元(yìměiyuán)的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年(nián)就曾经(céngjīng)揭露(jiēlù)其大部分代码由印度程序员手动完成，只有人工，没有(méiyǒu)智能。此外，该公司还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产的终局。

2022年(nián)年底，ChatGPT的(de)横空出世，让AI创业者(chuàngyèzhě)和投资人兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起。据CB Insights的数据(shùjù)，2023年人工智能占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少(bùshǎo)。

“AI领域估值泡沫化(pàomòhuà)严重，资本追捧下，仅凭技术概念就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者(jìzhě)表示，AI创业公司应(yīng)盈利验证优先，尽早明确付费场景(chǎngjǐng)，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点(tòngdiǎn)，而非片面追求“炫酷”功能。

靠“人工”的智能(zhìnéng)

据了解(liǎojiě)，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早打出了“无代码+AI”的(de)概念(gàiniàn)，即不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后(luòhòu)，而出现在2016年可以说相当超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为(chéngwéi)“无代码+AI”的“当红(dānghóng)炸子鸡”，获得了多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司(zigōngsī)Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出(tuīchū)了自称为世界第一位人工智能产品经理Natasha能自动生成80%代码，可根据(gēnjù)描述生成代码，引发轰动(hōngdòng)。

此后，Builder.ai加速(jiāsù)融资。到(dào)2022年(nián)，Builder.ai已经筹集了1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又获得(huòdé)了由卡塔尔投资局领投的2.5亿美元融资。同年，微软(wēiruǎn)也为Builder.ai背书，作为其战略投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云(yún)服务产品中。

这时，Builder.ai的融资总额已超过(chāoguò)4.5亿美元，估值(gūzhí)约为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得融资期间，外界也对(duì)其掌握的AI技术提出了(le)质疑。

根据(gēnjù)《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度程序员“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说，公司从未(cóngwèi)声称完全依赖人工智能来打造其产品。从某种(mǒuzhǒng)角度上说，这(zhè)算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外(cǐwài)，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他的(de)大部分工作(gōngzuò)再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面(jièmiàn)，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果(rúguǒ)技术造假可能是(shì)Builder.ai的原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年年底，公司董事会对公司运营状况(zhuàngkuàng)产生了怀疑，于是进行了审计(shěnjì)调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收(yíngshōu)达到2.2亿美元，实际上只有(zhǐyǒu)5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务(cáiwù)造假消息一经曝出，各大投资者纷纷要求拿(ná)回自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂(liànduànliè)，不得不破产。据悉，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报(cáibào)造假行为。

Builder.ai被迫于今年5月中旬在英国、美国、印度(yìndù)、新加坡和阿联酋(āliánqiú)五地申请破产，全球项目冻结，公司官网目前(mùqián)已(yǐ)不可访问。值得一提的是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元且(qiě)受限，无法支付(zhīfù)薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因(zhǔyīn)是技术落差与商业模式缺陷(quēxiàn)。”深度科技研究院(yánjiūyuàn)院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖大量(dàliàng)人工，效率未达承诺(chéngnuò)，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银注资后团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软(wēiruǎn)Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业(chuàngyè)生态的缺失

实际上，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白(xǐbái)（AI washing）”现象(xiànxiàng)的冰山一角。在AI狂热的时代，投资者普遍(pǔbiàn)受到了FOMO（焦虑错过）心理的驱使，认为(rènwéi)不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代具有代表性事件之一，但绝不会是最后(zuìhòu)一个，类似(lèisì)事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以(kěyǐ)自动化完成电商交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际依赖菲律宾外包人员手动(shǒudòng)操作(cāozuò)。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取了4000万美元投资(tóuzī)，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白(kòngbái)为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型的决策(juécè)过程仍不可解释，非专业人士无法验证，而预(éryù)录制的“实时交互”视频已经成为行业(hángyè)潜规则，难辨真伪。

“AI领域估值(gūzhí)泡沫化严重，资本追捧下，仅凭(jǐnpíng)技术概念就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱(shāoqián)—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报(huíbào)，催生“规模优先”思维，企业盲目扩张却无造血能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题，比如市场碎片化、退出(tuìchū)机制不畅通及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度(huóyuèdù)低，投资人依赖(yīlài)并购退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪挖角，初创(chūchuàng)团队稳定性不足。”他(tā)表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的(de)创业生态存在结构性短板：资本规模小(xiǎo)（VC融资中位数为(wèi)硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散降低了(le)规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲(ōuzhōu)的创业生态虽然有诸多限制(xiànzhì)，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样(zhèyàng)的顶尖技术公司存在。

对于(duìyú)英国和欧洲当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在(zài)数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力(nénglì)与资本耐心仍落后美国。若不能优化(yōuhuà)早期投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业(qǐyè)。”

有(yǒu)业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也正进入(jìnrù)深水区。如何在激烈竞争中找到(zhǎodào)可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相向世界展开：OpenAI和xAI等顶级人工智能公司(gōngsī)，在“金主(jīnzhǔ)”支撑和自我(zìwǒ)造血下活得滋润；同时，AI文生图模型Stable Diffusion被传(chuán)资金链断裂(liànduànliè)，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本退潮，技术根基(gēnjī)薄弱者必然暴露(bàolù)，欧洲(ōuzhōu)需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。